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（开始：逐日买卖必读）
宇树科技首创东说念主 王兴兴
作家 | 余生
开始 | 逐日买卖必读 ]article_adlist-->3月20日，上海证券往来所官网的一则露馅，让所有这个词创投圈为之飘动——宇树科技股份有限公司的科创板IPO肯求厚爱获受理，拟募资金额42.02亿元。
这家让机器东说念主穿戴花棉袄在春晚扭秧歌、在舞台上完成高难度空翻的公司，用不到十年时期，从实际室里的一个“手搓”表情，成长为行家东说念主形机器东说念主出货量冠军。而站在它背后的，是一位1990年出身的年青东说念主——王兴兴。
从英语只合格过三次的偏科生，到如今身家超百亿的科技新贵，王兴兴的故事，是这个时间硬科技创业最天确实注脚。
01
从“手搓”机器东说念主到行家第一
故事要从2009年提及。那一年，王兴兴刚上大一，拿着200元钱，我方脱手“搓”了一个双足机器东说念主。这卤莽是他与机器东说念主结缘的最早起始。
尔后的轨迹，带着某种宿命感。本科就读于浙江理工大学机械自动化专科，筹议生投入上海大学，筹议方针恰是四足机器东说念主。2015年，研二的王兴兴带着我方研制的四足机器东说念主原型机XDog参加比赛，拿下二等奖和8万元奖金。
这台仅耗资2万元研发的机器东说念主，莫得采选其时国际主流的液压有筹备，而是走了一条“电机直驱+模块化假想”的时候阶梯。这一采选其后被评释极具前瞻性——工程量更小、成本更低，买卖化后劲远超传统有筹备。
2016年，XDog的测试视频被国际媒体转载，巧合火出圈。有东说念主筹备要买机器东说念主，有东说念主示意惬心投资。王兴兴坚忍辞去了刚入职不久的大疆工程师使命，创办了宇树科技。
接下来的几年，宇树科技的居品迭代速率令东说念主齰舌：
2017年，首款虚耗级四足机器东说念主Laikago问世；2021年，四足机器东说念主“牛犇犇”登上央视春晚，完成行家初度四足机器东说念主集群跳舞扮演；2023年，首款东说念主形机器东说念主H1推出；2024年，售价9.9万元起的G1厚爱量产，成为宇树科技首款鸿沟化推向市集的通用东说念主形机器东说念主。
真确让宇树科技破圈的，是2025年央视春晚。H1东说念主形机器东说念主身着东北花袄，在《秧BOT》节目中灵动起舞，通宵之间刷屏全网。2026年，G1、H2再次登上春晚，挑战高难度动态技击动作，透澈奠定了宇树在公众融会中的地位。
与此同期，一个更令东说念主摇荡的数字浮出水面：2025年度，宇树东说念主形机器东说念主出货量高出5500台，行家第一。
从5台到5500台，只用了两年时期。
02
赢利的硬科技公司
在许多东说念主印象中，硬科技创业等于烧钱。但宇树科技突破了这个刻板印象。
招股书浮现，2023年至2025年，宇树科技营业收入永诀为1.59亿元、3.92亿元、17.08亿元，2025年同比增长335.36%；净利润从2023年的亏蚀1114.51万元，到2024年盈利9450.18万元，再到2025年扣非净利润突破6亿元，同比增长674.29%。
这个功绩增速，即便放在火爆的东说念主形机器东说念主赛说念，也称得上惊东说念主。
赢利的诀要在于两条腿步辇儿：四足机器东说念主作念基本盘，东说念主形机器东说念主作念增长极。
四足机器东说念主方面，宇树科技累计销量已超3万台，占据行家70%的市集份额。虚耗级Go系列面向泛泛虚耗者，工业级B系列期骗于电力巡检、消防拯救等场景，居品矩阵明晰。
东说念主形机器东说念主方面，居品平均售价从2023年的59.34万元/台，降至2024年的26.07万元，再到2025年前三季度的16.76万元。降价不降利——2025年前三季度，东说念主形机器东说念主毛利率仍高达62.91%。
这么的价钱策略，背后是王兴兴明晰的买卖逻辑：以“高性能+高性价比”开荒行家市集。在他看来，硬科技公司不唯一追求时候参数的极致，更要构建“时候-成本-市集”的全链条竞争力。
宇树科技这次IPO拟刊行不低于4044.64万股，占刊行后总股本不低于10%，按此谋略，公司全体估值约420亿元。
而它的激动名单，号称中国产业本钱的“顶级气势”。
招股书浮现，好意思团系共计握股9.65%，红杉中国握股7.11%，经纬创投握股5.45%，小米旗下顺为本钱握股4.42%，腾讯科技握股0.6%。此外，中国移动、阿里集团、蚂围聚团、祥瑞汽车等行业巨头也在C轮融资中集体入局。
这些巨头的押注并非盲目。在王兴兴看来，宇树科技的价值在于：它正在从“追逐者”飘动为“界说者”，其居品正在再行界说行家机器东说念主市集的成本基准和期骗界限。
动作公司实质放浪东说念主，王兴兴径直握股23.82%，通过股权激勉平台上海宇翼放浪10.94%，共计放浪公司34.76%股权。但在很是表决权安排下，他握有的A类股份每股享有10票表决权，由此共计放浪公司68.78%的表决权。
按照420亿元估值谋略，这位“90后”首创东说念主的身家约140亿元。
03
“宁可慢少许，也不走捷径”
外界看到的一般是聚光灯下的后光，但鲜为东说念主知的是背后的至暗时刻。
2017年，王兴兴带着机器狗Laikago参加乌镇一场谈话会的饭前闲聊，参会成员包括雷军、王兴、周源等业界大佬。彼时名不见经传的他，不善言辞，展示时还出了岔子——机器狗过门槛时卡住死机了，场合一度无语。
尔后，宇树科技还遭受过融资逆境。但王兴兴的执拗，让他坚握了下来。
他说过一句话，其后被粗造援用：“身处快时间，我宁可慢少许，也不去走捷径、抄近路。我照旧惬心下笨功夫，坚握自主研发。”
这种“笨功夫”体当今时候阶梯的采选上。当许多公司采选购买现成有筹备时，宇树科技坚握中枢部件自研。从重要模组到聪慧手，从感知传感器到通顺放浪算法，宇树科技已已毕核默算法、智能系统、机器东说念主中枢部组件的全栈自研。
在具身智能“大脑”层面，宇树科技也有我方的布局。招股书露馅，公司正在研发两款大模子，虽尚未批量期骗，但与同业业公司比拟“不存在清晰各别”。
王兴兴曾坦言，受限于具身智能大脑等时候瓶颈，东说念主形机器东说念主还处于期骗早期。但他对将来充满信心：2026年，宇树科技多款全新址品正在研发中，既有更庄重实用性的奇迹型机器东说念主，也有一些挑战科技前沿的探索性居品。
宇树科技的崛起，不单是是一个企业的告捷故事，它背后站着的是所有这个词中国机器东说念主产业的系统性进化。
摩根士丹利在《机器东说念主年鉴》中指出，夙昔5年，中国的机器东说念主联系专利数目是好意思国的5倍。专利积聚背后，是中国机器东说念主产业从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的逾越。
王兴兴对此有清爽的意识。他曾示意，宇树科技的告捷离不开一个挫折的产业基础：中国完善的机器东说念主供应链体系。这不仅是一条产业链的完善，更是一个系统性产业生态的崛起。
恰是在这么的泥土中，宇树科技得以用“高性价比开荒行家化”的吩咐，快速占领市集。而这种吩咐，也为更多硬科技创业公司指明了一条可行的旅途。
04
将来的挑战
固然，行路至此，挑战才刚刚启动。
在时候层面，东说念主形机器东说念主的时候旅途尚未拘谨，距离产业化还有不少关键瓶颈要突破。王兴兴我方也承认，受限于具身智能大脑等时候瓶颈，东说念主形机器东说念主还处于期骗早期。
在市集竞争层面，跟着赛说念越来越拥堵，宇树科技巧否保握时候起初和买卖化落地，依然市集温雅的中枢。特斯拉的Optimus、波士顿能源的Atlas，王人是拦阻漠视的敌手。
在本钱层面，IPO只是起始。上市之后，宇树科技需要面临的是愈加严格的监管条款、愈加透明的信息露馅，以及来自二级市集的功绩压力。
王兴兴将若何搪塞这些挑战呢？从过往履历来看，他早已不是当年乌镇饭局上阿谁怯场的年青东说念主，而是一个具备策略眼神的企业家。
3月19日晚，小米新品发布会现场，雷军对王兴兴恳切地说了一句话：“本年是（宇树科技）创业十周年，谢谢你在五年前给了咱们一个投资（宇树）的契机。”
第二天，宇树科技IPO获受理。
这卤莽是对宇树科技十年征途最佳的注脚：那些也曾不被看好的坚握，终将在时期的复利下，开出最绚烂的花。
（全文完）
【邱处机简介】
主持东说念主来自福建龙岩，当今常驻北京，公众号专注于买卖东说念主物和品牌故事的撰写。
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